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稳定币Stablecoin是什么意思？稳定币类别详解(稳定币理财)

时间：2022-08-09

顾名思义，稳定币Stablecoin是一种不受价格波动影响的加密货币。它们本质上是稳定的，这种稳定通常来自于某种替代价值的支持。也许目前最突出的一个例子是USDT代币，它保持了相当于1美元的价值。

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稳定币的类别

在我们研究稳定币如何在加密货币生态系统活跃之前，我们必须首先了解稳定币的三个核心类别：

-法币支持：法币支持的稳定币由法定货币抵押，与法定货币保持一对一的比率。传统上，这些稳定币都试图与美元保持挂钩。

-加密货币支持：加密货币支持的稳定币由加密货币抵押。加密支持的稳定币不是保持一对一的比率，而是试图通过维持更高的抵押品与稳定币比来将其价格与法定货币挂钩。抵押品可以是单一的加密货币或一篮子不同的加密货币。

-算法支持：算法支持的稳定币没有抵押。这些稳定币试图通过类似于中央银行的货币政策维持其法定挂钩。

稳定币如何解决波动问题?

法币支持的稳定币保持一对一的比率：法币支持的稳定币通过直接将其稳定价值与法定货币挂钩来解决波动问题。在此系统下，第三方实体将法定货币保存在银行账户中，并发行代表这些法定货币索赔的稳定币。因此，一个法币支持的稳定币的持有者应该能够将其兑换为一单位的法定货币。

加密货币支持的稳定币会过度抵押：因为支持加密货币支持的稳定币的抵押品是也是具有较大波动性的，因此加密货币支持的稳定币通常会“过度抵押”以试图吸收这种波动性。这有助于保持硬币的稳定性。例如，MakerDao认为对Dai稳定币“安全”的当前比率是150ETH：100DAI。

算法支持的稳定币制定货币政策：为了维持价格平价，算法支持的稳定币试图通过货币政策控制其货币供应量。他们通过扩大和收缩市场上可用的代币供应来做到这一点。例如，如果稳定币的价格过高，则稳定币协议的算法将为新单位注入新的单位并将其引入市场 - 增加供应直至价格平价。如果价格太低，该算法将通过以折扣价出售债券来买入市场上的稳定币。这些债券使其持有人有权在未来日期获得一个稳定币的单位 - 激励稳定币持有者出售其稳定币债券并减少总供应直至价格平价。

采用的障碍是什么?

法币支持的稳定币

-集中化：所有法定支持的稳定币都需要集中实体来保持其一对一的比率。这意味着，一个由法定证券支持的稳定币的持有人必须相信该中央实体正在维持抵押品法定存款并且其稳定币可以赎回。如果集中实体未能妥善保管其存款，则持有人将面临无法赎回其稳定币的风险。

-审查：由于法定支持的稳定币由托管人有效管理并集中管理，因此存在金融审查风险。从理论上讲，监管机构可以迫使实体支持法定支持的稳定币，以禁止特定个人的交易。对于法定支持的稳定币进行金融审查的风险将使它们与银行管理的数字化美元没有什么不同。

加密货币支持的稳定币

-黑天鹅事件：如果支持的加密货币非常不稳定，加密支持的稳定币将始终面临黑天鹅事件的风险。如果相关资产大幅贬值，则稳定币可立即变为无抵押。

-资本效率：过度抵押使得加密支持的稳定币资本效率低下。用户被有效地锁定可以在其他地方使用的资金。例如，要创建100美元的稳定币，可能需要锁定150美元的价值。额外的50美元将从经济中取出，不再成为产生价值的资产，无法用于投资或消费商品和服务。

算法支持的稳定币

-复杂：管理本质上是一个数字中央银行是一项复杂的任务。算法支持的稳定币背后的核心开发人员必须确定最佳货币供应量，以使其稳定的货币与美元保持平价。虽然扩大货币供应以满足高需求很容易 - “印刷”更稳定的货币 - 承包货币供应要困难得多。算法支持的稳定币试图收缩货币供应的主要方式是出售贴现债券。出售债券的问题是缺乏对债券将来可赎回的担保，因为其中大部分都是短期记录的新项目。对于激励持有人出售其稳定币债券的持有人，他们必须相信，在债券赎回时，稳定币平台仍将存在。

稳定币是加密货币世界中一个引人入胜的概念。社区中的许多人认为稳定币不可能既去中心化又稳定。然而，就像圣杯一样，完美稳定币的神秘性将激励企业家和开发者继续他们的搜索。